01
組合配置：七支策略、八口小台
組合由七支邏輯互相獨立的程式交易策略組成，涵蓋通道突破、支撐壓力、擺盪確認與多空合成四個家族，全部交易台指期小型合約（小台 MTX，每點 50 元），日盤＋夜盤皆參與。訊號一律「收盤產生、次根開盤成交」，杜絕用到未來資料。
| 策略 | 口數 | 訊號週期 | 策略邏輯（一句話） | 出場機制 |
|---|
| 黑馬通道 | 1 | 30 分 | 波段通道突破、多空翻倉（通道家族） | 策略內建三層出場風控 |
| 撐壓 MACD | 2 | 60 分 | 支撐壓力翻轉＋MACD 動能確認（撐壓家族） | 依月均震幅調整的移動鎖利 |
| 密集區突破 | 1 | 52 分 | 密集成交區的撐壓統計突破（撐壓家族） | 依月均震幅調整的移動鎖利 |
| DR 通道 | 1 | 53 分 | 均線±標準差通道突破（通道家族） | 固定 360 點移動鎖利＋年度校正 |
| RSI 跳空確認 | 1 | 29 分 | RSI＋跳空雙重確認的擺盪策略（擺盪家族） | 策略原生出場 |
| 均線波段 | 1 | 23 分 | 均線波段雙向、只在空手時進場（通道家族） | 依月均震幅調整的動態停損 |
| 多空合成 | 1 | 58 分 | 多方腿用 RSI 確認邏輯、空方腿用密集區邏輯的雙腿合成（合成家族） | 策略內建停損＋鎖利＋到期平倉 |
| 合計 | 8 | — | — | — |
誠實註記：第七支「多空合成」為 2026-08 新入隊成員，其訊號週期（58 分）是人為裁量選點、而非純程序化排序的第一名，且其獲利貢獻集中在近三年（2024–2026），早年（2016–2019）獲利型態缺乏獨立驗證期，穩定性驗證期比其他六支短。此點列入文末揭露第 5 條。
技術附註：內部代號依序為 mc_darkhorse、mc_sr_macd、mc_point60、mc_dr_channel、mc_krsi_channel、mc_stand_ma、hy_krsi_p60_ls2；前六支含 2026-08 出場機制落地版。成本假設：手續費約 70 元/邊＋滑價 1 點/邊，另計期交稅。
02
全期權益曲線（2016–2026）
固定八口小台、不加碼不減碼的累計損益曲線。十年半、2,531 個交易日，累計 +15,337,202 元；期間最深的一次回檔為 -270,493 元（2025 年 10 月 13 日高點至 11 月 10 日低點，同年 12 月 16 日回到前高）。
累計損益（元・小台八口）
橙色區段＝全期最大回檔（自前高回落至谷底，至重新創高為止）
累計損益
最大回檔區間（-270,493 元）
口徑說明：本曲線為「已實現損益」逐日累計——以每筆交易出場日入帳，未反映持倉中的即時市值波動；已扣除手續費、期交稅與滑價估計成本。
03
每月損益（固定一組・八口小台）
把全期 2,531 個交易日的已實現損益按月份加總（與權益曲線同口徑：以每筆交易的出場日入帳）。127 個有紀錄月份中 102 個月為正，月勝率約 80%；最差單月 -125,949 元（2021 年 9 月）。
單位：新台幣元。藍＝當月獲利、橘＝當月虧損，顏色越深金額越大；「—」＝該月無平倉出場紀錄（僅 2016 年 2 月，回測自 2016-01-25 起算）。年合計與第 04 節逐年損益逐年一致。
逐月損益長條圖（元）
藍＝獲利月、橘＝虧損月｜共 127 個有紀錄月份
04
逐年真實報酬率
每一年的報酬率，分母用的是「當年 1 月真實生效的保證金」× 8 口 × 3 倍資金規則。這是本報告的誠信基準：保證金十年來從每口 20,750 元一路調升到現在的 175,250 元，若拿 2026 年的高保證金回推早年，早年的報酬率會被灌水；反之若拿早年低保證金算現在，也會失真。所以每一年各用各的。
逐年真實報酬率（%）
分母＝當年 1 月每口保證金 × 8 口 × 3 倍｜2026 年為 1 月～8 月 28 日之未滿年數字
| 年度 | 當年1月每口保證金 | 8口×3倍所需本金 | 當年損益 | 真實報酬率 | 累計損益 |
|---|
單位：新台幣元。2016 年保證金為推定起始值（期交所公開紀錄可回溯之最早常態值）；2026 年資料至 8 月 28 日止、未滿一年，報酬率非年化數字。年度中途若另有保證金調整（含春節臨時加碼），本表不逐月反映——實際交易年中遇保證金調升時，所需資金會高於表列。
05
不同年份加入・模式A（固定一組）
「如果我是 2016 年加入？2020 年？還是今年才加入？」——本節模擬 11 個加入時點：加入當天以當時真實保證金的 3 倍準備起始本金，之後固定八口小台做到 2026 年 8 月 28 日，全程不加碼。
各加入年份的年化報酬率（%・單利）
柱下方標各年加入所需的起始本金（當時保證金 × 8 口 × 3 倍）
| 加入年 | 加入日 | 當時每口保證金 | 起始本金
(3倍×8口×當時保證金) | 至今累計損益 | 累計總獲利率
(累計損益÷起始本金) | 經過年數 | 年化報酬率(單利) | 最大回檔金額 | 回檔佔起始本金 |
|---|
怎麼讀這個年化數字：此年化為單利換算（全期總損益 ÷ 起始本金 ÷ 經過年數），分母固定用加入當時的本金。早年保證金低（2016 年起始本金約 50 萬）、承接的是之後全部十年的損益，換算出的年化自然偏高——它反映的是「低本金起步吃到完整十年」的總體效果，不是策略在單一年度的表現。另請注意：2016–2020 年加入者，最大回檔 -270,493 元相當於起始本金的 47%～54%，早年低保證金的另一面是回檔佔比極重，過程並不輕鬆。
06
不同年份加入・模式B（複利加碼・上限 3,000 萬）
模式B把模式A的「固定一組」改成「獲利全數滾入、依 3 倍加碼／2 倍減碼規則自動增減組數、全程不提領」。本模擬設有加碼上限：權益達 3,000 萬元後即不再增加部位（已建立的組數維持），跌回門檻的減碼規則全程照常有效。這仍是回測模擬、非實盤，數字請搭配文末揭露閱讀。
設定說明：加碼規則＝權益達「(組數＋1)×八口保證金×3 倍」且權益尚未達 3,000 萬時，隔日加一組；權益一旦達 3,000 萬即凍結加碼；權益跌破「組數×八口保證金×2 倍」時隔日減一組（風控不因上限而停用）。保證金採當日真實生效的歷史值。全模擬期間 11 個版本皆未觸發減碼。
11 個加入年份的權益曲線（對數座標・加碼上限 3,000 萬）
縱軸每格差 10 倍｜顏色由深至淺＝加入年份由早至晚，線尾標加入年份｜達 3,000 萬後組數凍結、之後為固定部位的損益累積
| 加入年 | 當時每口保證金 | 起始本金
(3倍×8口×當時保證金) | 期末權益(模擬值) | 累計總獲利率(模擬值)
((期末權益−起始本金)÷起始本金) | 年複合成長率 | 部位峰值(組) | 加碼凍結日 | 最大回檔%(動態權益) | 加碼次數 |
|---|
保證金採「當日生效歷史值」（時變、含臨時加碼），與第 04 節「當年 1 月常態值」為刻意分開的兩種口徑，用途不同、數字不可互相替換。累計總獲利率為模擬值：越早加入、複利期越長，凍結前累積的組數越多，數字放大是複利與部位規模共同作用的結果；部位峰值最高為 35 組（＝280 口小台），實際執行此規模仍會遇到滑價放大與部位集中風險，本表未模擬。2024 年以後加入者於資料截止前尚未達 3,000 萬上限。
07
誠實揭露與風險聲明
以下每一條都請完整讀完。我們寧可把醜話講在前面，也不做漂亮但誤導的簡報。
- 本報告全部是回測，不是實盤績效。所有數字來自把程式規則套在歷史行情上模擬進出場。雖然已計入手續費（約 70 元/邊）、期交稅與滑價估計（1 點/邊），但真實下單還會遇到委託延遲、成交深度不足、行情瞬間跳動等回測無法完整模擬的成本——實盤結果可能比回測差。
- 損益採「已實現」口徑。每筆交易以出場日入帳、逐日累計；持倉中的浮動盈虧不反映在曲線上，也未計入資金放在保證金帳戶裡的機會成本。
- 回測未計入轉倉成本。持倉跨越每月結算日的交易（約佔全部交易的 4.7%）在實盤需要換月轉倉，多出的手續費與換月價差滑點經實際計算約佔全期獲利的 0.5%——實盤數字會因此略低於本報告，但幅度不影響整體結論。
- 逐年報酬率用「當年 1 月」的真實保證金當分母，不用 2026 年的高保證金回推早年。但同一年之內若保證金再調升（過去十年經常發生），本報告不逐月反映——實際所需資金會比表列更高。此外，保證金近年大幅上調（2016 年每口 20,750 元 → 2026 年 8 月 175,250 元），現在加入所需的本金門檻遠高於早年。
- 模式B是含加碼上限的複利模擬，仍非可直接照做的交易計畫。本模擬設定權益達 3,000 萬元後凍結加碼（減碼風控照常有效），部位峰值最高 35 組（280 口小台）；此規模下的滑價放大、成交深度與部位集中風險，回測引擎未模擬。且模式B假設全程不提領一毛錢，與實際資金運用情境不同。模式A（固定一組）才是貼近可執行規模的參考。
- 七支策略中最新的一支（多空合成）驗證期較短。其損益貢獻集中於 2024–2026 年，訊號週期為人為裁量選定而非純程序化排序結果；它能否在未來重現其他六支在早年展現過的型態，缺乏對應期間的獨立驗證。
- 期貨是高槓桿商品，可能損失超過投入本金。行情劇烈波動時，虧損可能超過帳戶內的保證金，遭遇追繳甚至強制平倉。本組合回測最大回檔 -270,493 元對早年加入者相當於起始本金的一半，實際承受時的心理壓力遠大於報表上的一個數字。
- 過去績效不代表未來績效。台指期的保證金制度、稅制、交易制度、流動性與波動結構在過去十年多次改變，未來也會繼續變。本報告任何數字都不構成報酬的保證或暗示，亦非投資建議；交易決策請自行評估風險承受能力，必要時諮詢持牌專業人士。
資料與方法附註：行情資料為台指期 1 分 K（含夜盤）經轉倉回溯調整之連續序列；訊號收盤產生、次根開盤成交（防前視偏誤）；保證金史逐筆核自臺灣期貨交易所正式新聞稿。本報告全篇一律採小台（MTX）口徑；本組合亦可改以大台合約執行，屆時損益與所需資金約為本報告數字的 4 倍。報告內所有圖表由原始數據直接繪製。